Цены на память растут: AI-рынок создает дефицит и давление на производителей

По данным Hothardware, рост цен на оперативную память (DRAM) стал общей проблемой для всей компьютерной индустрии. Причиной стали два фактора: значительный рост спроса на ОЗУ для AI-серверов и ограниченное увеличение производства DRAM за последние годы. На онлайн-конференции для инвесторов совладелец ASUS Шубин Ху заявил, что ситуация вышла за рамки отдельных компаний.

Спрос и производство в напряжении

Растущий спрос на оперативную память и флэш-память (NAND) влияет не только на стоимость компонентов, но и на итоговую стоимость сборки ПК. Это касается как конечных пользователей, так и производителей. По оценкам, дефицит флэш-памяти может сохраняться до 2035 года, что усиливает давление на рынок. В условиях ограниченного роста производства и высокой востребованности компонентов, цены продолжат расти.

Графические процессоры и AI-рынок

Графические процессоры также находятся в дефиците. Растущий AI-рынок требует значительного объема GPU, но основная нагрузка приходится на серверные решения NVIDIA и AMD, а не на игровые чипы. Это, в свою очередь, снижает влияние на геймерский сегмент. Однако высокая зависимость от NVIDIA в AI-секторе сохраняет давление на рынок компонентов.

Инвестиции и будущее AI-рынка

Рост цен на компоненты напрямую связан с инвестиционной активностью крупных игроков. NVIDIA недавно достигла исторического показателя в 5 триллионов долларов США. Такие достижения усиливают интерес к AI, включая инвестиции в OpenAI и другие проекты. Вместе с тем, несмотря на позитивные тенденции, часть экспертов оценивает текущий рост как потенциальный пузырь, который может снизить спрос и, соответственно, давление на цены на DRAM и NAND.

Рынок AI и потребительский спрос

На данный момент основными клиентами AI-поставщиков остаются сами разработчики и производители оборудования. Масштабное потребительское применение ограничено, в основном, бесплатными сервисами вроде ChatGPT. Для устойчивого роста AI-рынка необходим широкий спрос со стороны бизнеса и частных пользователей. Только тогда увеличение спроса на компоненты станет долгосрочным.

Интересно: Как повлияют на динамику цен и спроса в компьютерной индустрии будущие изменения в AI-рынке, если масштабное внедрение останется ограниченным?

i

Создано специально для ASECTOR

Концептуальное изображение

Рынок памяти в эпоху ИИ: кто в выигрыше, а кто в тени

Смещение баланса сил в отрасли

Рост цен на оперативную память (DRAM) и флэш-память (NAND) — это не только всплеск спроса. Это сдвиг в структуре рынка, где новые игроки, такие как разработчики ИИ, становятся главными потребителями ресурсов. Производители ПК, включая ASUS, признают, что ситуация выходит за рамки их контроля. Это означает, что традиционные цепочки поставок и ценообразование подверглись давлению со стороны более мощных и быстро растущих секторов.

Такие тенденции меняют баланс сил. Компании, которые раньше устанавливали правила игры, теперь вынуждены адаптироваться под запросы крупных ИИ-платформ. Это особенно касается тех, кто зависит от стабильной стоимости компонентов для массового производства — например, производители настольных ПК и ноутбуков. Для них рост цен может снизить рентабельность, если не удастся переложить затраты на конечных потребителей.

Неочевидные победители и проигравшие

Победители:

• NVIDIA и AMD. Эти компании получают выгоду от роста спроса на GPU, особенно в сегменте серверных решений. NVIDIA, в частности, уже демонстрирует это через рекордные показатели капитализации. Увеличение инвестиций в ИИ-проекты, такие как OpenAI, усиливает их позиции. Например, OpenAI заключила соглашение с Amazon на $38 млрд, в рамках которого получает доступ к десяткам тысяч чипов NVIDIA [!]. Это делает NVIDIA ключевым поставщиком для масштабных ИИ-проектов.

• Производители памяти. Компании, такие как Samsung, SK Hynix и Micron, могут временно выиграть от роста цен, если смогут увеличить объёмы производства. Однако у них есть свои ограничения — рост мощностей требует времени, а инвестиции в новые заводы — значительных ресурсов. Samsung, например, в третьем квартале 2025 года увеличила операционную прибыль на 32,5% благодаря спросу на чипы для ИИ [!].

Проигравшие:

• Производители ПК и ноутбуков. Рост цен на компоненты сокращает маржинальность. Если потребительский спрос не вырастет пропорционально, это может снизить объёмы продаж. Например, цены на DRAM в третьем квартале 2025 года выросли на 171,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что связано с ростом спроса на оборудование для искусственного интеллекта [!].

• Малые и средние ИТ-компании. Они могут столкнуться с проблемами при закупке оборудования, что ограничит их возможности в разработке и внедрении ИИ-решений. Это особенно актуально в условиях, когда крупные игроки, такие как NVIDIA, перераспределяют ресурсы в пользу более прибыльных сегментов. Например, NVIDIA, как предполагается, использует оставшиеся запасы GDDR7 объёмом 3 ГБ для более прибыльных решений, таких как RTX Pro 6000, вместо запуска новой серии RTX 5000 Super [!].

Что происходит, если ИИ-рынок не взорвётся?

Важно понимать, что текущий рост спроса на компоненты частично обусловлен инвестициями в будущее, а не реальным потребительским спросом. Пока основными клиентами остаются сами разработчики ИИ — крупные корпорации, создающие платформы, а не обычные пользователи. Если масштабное внедрение ИИ не состоится, спрос на компоненты может снизиться, что приведёт к спаду цен.

Это не значит, что ИИ-рынок обречён. Но его рост зависит от того, насколько быстро он станет частью повседневной жизни бизнеса и частных лиц. Если переход будет медленным, то и давление на рынок компонентов снизится. Это, в свою очередь, может привести к снижению цен на DRAM и NAND, особенно если производители увеличат объёмы выпуска.

Важный нюанс: Рынок памяти стал заложником стремительного роста ИИ, но его будущее зависит не от скорости технологий, а от темпа их внедрения в реальную жизнь.

Энергетические и логистические вызовы

Рост спроса на ИИ-инфраструктуру сталкивается с двумя основными проблемами — недостаточной мощностью электросетей и неполноценной готовностью локальных цепочек поставок. Например, только объявленные проекты OpenAI потребуют 55,2 гигаватт электроэнергии, что достаточно для обеспечения 44,2 млн домохозяйств [!]. Это в три раза превышает жилищный фонд Калифорнии. Энергетические потребности ИИ-инфраструктуры ставят под угрозу доступность мощностей для других секторов, включая жилищное строительство и промышленность.

Кроме того, в условиях глобальных ограничений на экспорт, такие как в США, компании, такие как AMD, сталкиваются с новыми вызовами. Законопроект GAIN AI Act устанавливает технические критерии для определения «продвинутых» процессоров и условия, которые производители должны соблюдать при их поставках за рубеж. Чипы AMD Instinct MI308 соответствуют этим критериям и будут подвергаться ограничениям на поставки за рубеж [!].

Перспективы развития

Рынок памяти и ИИ продолжает эволюционировать. Компании, такие как SK hynix, уже обозначили стратегию развития DRAM-памяти, включая улучшение DDR5, появление LPDDR6 и GDDR7, а также выпуск HBM4, HBM4E, HBM5 и HBM5E с 2025 по 2031 год [!]. Эти шаги направлены на обеспечение высокой пропускной способности и эффективности для следующих поколений GPU.

Тем временем, TSMC в третьем квартале финансового года 2025 увеличила долю 3-нм техпроцесса в выручке до 23 процентов, обогнав предыдущий 5-нм узел. Основным стимулом роста стало увеличение заказов NVIDIA на 35 000 лотов в месяц для производства чипов следующих поколений, ориентированных на высокопроизводительные вычисления и ИИ [!].

В условиях роста цен на чипы 2–4 нм, объявленного TSMC, начиная с 2026 года, это может повлиять на стоимость видеокарт, ускорителей ИИ и процессоров для настольных ПК [!]. Это, в свою очередь, может сказаться на стратегиях компаний, таких как NVIDIA, которые используют узкие техпроцессы TSMC для производства графических чипов.

Выводы

Рынок памяти и ИИ находится в состоянии динамического развития. Рост спроса на компоненты, такие как DRAM и NAND, связан с инвестициями в ИИ-инфраструктуру и ростом потребности в мощных вычислениях. Однако этот рост сопряжён с рядом вызовов, включая энергетические ограничения, логистические сложности и регуляторные барьеры. Компании, которые смогут адаптироваться к этим условиям, будут в выигрыше. Для остальных — ключевым становится гибкость и способность быстро реагировать на изменения в цепочках поставок и технологических трендах.