TSMC: рекордная выручка $33,1 млрд за счет компонентов для ИИ и высокопроизводительных вычислений
В третьем квартале 2025 года компания TSMC зафиксировала рекордную выручку в $33,1 млрд, увеличившись на 40,8% год к году и 10,1% квартал к кварталу. Основной объем продаж составили компоненты для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, приносящие 57% от общего объема.
По данным отчета компании «TSMC», выручка в третьем квартале 2025 года достигла рекордного уровня в $33,1 млрд. Рост составил 40,8% год к году и 10,1% квартал к кварталу. Основной вклад в показатель внесли продажи компонентов для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC), которые обеспечивают 57% от общего объема продаж чипов.
Роль HPC и новых процессоров
Сегмент HPC включает в себя процессоры для центров обработки данных, серверов и крупных ускорителей ИИ, созданных с применением передовых технологий упаковки. В третьем квартале компания начала признавать доход от чипов Apple, произведённых по технологии N3P (третья генерация 3нм-узла), включая модели A19 и A19 Pro для смартфонов, а также M5-серии для настольных компьютеров и ноутбуков.
Доля продаж по узлам:
| Узел | Доля в выручке (%) |
|---|---|
| N3P (3нм-класс) | 23 |
| N5-series | 37 |
| N7 | 14 |
| 7нм и ниже | 74 |
Прогнозы и стратегия
Компания ожидает сохранения высокой востребованности на передовые технологии в четвертом квартале. Прогнозируемая выручка составит $32,2–$33,4 млрд, а маржа по валовому доходу — 59–61%. Руководство «TSMC» отмечает, что спрос на чипы для ИИ и HPC остается стабильным, а сегменты, не связанные с ИИ, демонстрируют слабую восстановительную динамику.
Интересно: Как долго устойчивый рост в сегменте HPC сможет компенсировать снижение маржи из-за расширения производства в новых регионах?
Рост TSMC: как ИИ меняет баланс сил в полупроводниковой отрасли
Перекос в структуре спроса
Рекордная выручка TSMC в третьем квартале 2025 года — $33,1 млрд — отражает не просто всплеск активности, а системный сдвиг в глобальном спросе на чипы. Доля HPC и ИИ-компонентов в 57% подчеркивает устойчивую тенденцию: рынок перераспределяет инвестиции от массовых потребительских устройств к специализированным решениям. Это связано с двумя факторами:
- Гиперрост потребности в обработке данных: центры обработки данных, ИИ-ускорители и серверы требуют чипов с экстремальной производительностью.
- Стратегия лидеров рынка: Apple, внедряя чипы N3P, демонстрирует, что даже в сегменте смартфонов и ПК доминируют устройства с ИИ-оптимизированными процессорами.
Результат — снижение значимости традиционных сегментов (например, 7нм и ниже, которые все еще составляют 74% объема продаж, но с каждым кварталом теряют долю). Это создает давление на производителей, не инвестирующих в 3нм-технологии, и открывает шансы для компаний, специализирующихся на тепловом и энергетическом сопровождении HPC-инфраструктуры.
Геополитическая игра в масштабе микросхем
Расширение производства TSMC в новых регионах (например, США и Европе) — это не только технический шаг, но и экономико-политический маневр. Компания использует государственные субсидии для снижения зависимости от Тайваня, что важно в условиях напряженности международных отношений. Однако такой подход несет риск:
- Снижение маржинальности: Перенос мощностей в страны с более высокими издержками (например, США) угрожает сохранению 59–61% валовой маржи, заявленной в прогнозах.
- Фрагментация цепочек поставок: Увеличение числа регионов-производителей может замедлить цикл разработки и тестирования чипов, что критично для отрасли с высокой скоростью обновления технологий.
Но есть и неочевидные победители: производители оборудования для чипов (например, ASML с экзоскопами EUV) получают долгосрочный импульс. Их технологии становятся ключевыми для производства 3нм-узлов, что создает монопольные позиции в критически важной для HPC инфраструктуре.
Стратегические партнерства и конкуренция
Новые данные подтверждают, что TSMC активно расширяет экосистему HPC. Совместная разработка с Micron над HBM4E ( [!]) направлена на создание специализированной памяти для ИИ, которая будет запущена в 2027 году. Это позволяет синхронизировать развитие с новыми поколениями GPU от Nvidia и AMD, усиливая позиции TSMC как ключевого звена в цепочке поставок.
Конкуренция с Samsung также остается напряженной. Хотя Samsung снизила стоимость 2-нм чипов до $20 000 за заготовку ( [!]), TSMC удерживает лидерство благодаря полной загрузке мощностей и контрактам с 15 крупными клиентами, включая Intel и Nvidia. Это позволяет компании сохранять высокие цены и маржу, несмотря на давление со стороны конкурентов.
AMD, планируя запуск ускорителей Instinct MI450 на 2-нм техпроцессе TSMC в 2026 году ( [!]), демонстрирует, что даже соперники зависят от технологий TSMC. Устройства обещают 25–30% снижение энергопотребления, что делает их привлекательными для рынка HPC.
Российский контекст: вызовы и возможности
Для российского рынка рост TSMC указывает на два сценария:
- Зависимость от импорта усиливается: Локальные производители полупроводников, не имея доступа к 3нм-технологиям, рискуют остаться вне глобальных трендов. Это особенно актуально для ИИ-проектов, где отсутствие современных чипов может блокировать развитие.
- Стимул для инноваций: Кризис в доступе к передовым технологиям может ускорить инвестиции в отечественные исследования в области альтернативных архитектур (например, квантовые вычисления или оптические чипы), которые пока не конкурируют с HPC, но в долгосрочной перспективе могут предложить уникальные преимущества.
Важный нюанс: Рост TSMC в сегменте HPC не просто отражает спрос — он меняет правила игры для всех участников. Теперь ключевая борьба происходит не за долю рынка, а за контроль над экосистемой, включающей не только чипы, но и охлаждение, энергетику и программные инструменты для ИИ.
