Samsung вернула прибыльность на фоне борьбы за лидерство в ИИ-инфраструктуре
Samsung показала операционную прибыль в размере 12,2 триллиона вон в третьем квартале 2025 года, что вдвое превысило показатель предыдущего квартала и остановило серию из четырёх кварталов снижения прибыли. Рост был обусловлен увеличением продаж чипов HBM3E и серверных твердотельных накопителей, а также улучшением ценовой ситуации и снижением одноразовых затрат в сегменте памяти.
По данным отчетности за третий квартал 2025 года, Samsung вернула устойчивую прибыльность в сегменте полупроводников, что стало заметным поворотом в ситуации, сложившейся в 2024–2025 годах. Компания сообщила об операционной прибыли в размере 12,2 триллиона вон (около 8,6 млрд долларов), что вдвое превышает показатель предыдущего квартала и остановило серию из четырех кварталов снижения прибыли.
Основной двигатель роста — HBM и память
Ключевым фактором роста стал сектор Device Solutions, который обеспечил 33,1 триллиона вон выручки и 7 триллионов вон прибыли. Резкий рост связан с увеличением продаж чипов высокой пропускной способности (HBM3E) и серверных твердотельных накопителей. Эти компоненты становятся критически важными для развития ИИ-инфраструктуры.
Memory Business также достиг рекордного уровня выручки. Рост обусловлен не только увеличением спроса, но и улучшением ценовой ситуации. Samsung отметила, что снижение одноразовых затрат, таких как корректировки оценки запасов, стало важным фактором роста прибыли.
Стратегические сдвиги и рынок
Восстановление активности после спада в деятельности Samsung стал результатом не только благоприятных рыночных условий, но и стратегических решений. В 2024–2025 годах компания столкнулась с резким падением цен на память, задержками в сертификации HBM у ключевых клиентов и потерей доли рынка в пользу SK Hynix, которая первая начала поставки HBM для Nvidia.
Однако в третьем квартале Samsung удалось вернуть себе лидерство в сегменте памяти. Эксперты отмечают, что это произошло не только из-за общего подъема рынка, но и благодаря ускорению внедрения HBM3E и подготовке HBM4 к массовому производству. В конце сентября 2025 года компания сообщила о начале массовых поставок HBM3E, а образцы HBM4 были отправлены ключевым клиентам.
Другие сегменты: успехи и вызовы
Успех в сегменте памяти не ограничился одним направлением. Foundry Business, отвечающий за производство чипов по заказам других компаний, также показал значительный рост. В третьем квартале выручка увеличилась благодаря снижению одноразовых затрат и росту загрузки фабрик. Важным достижением стало начало серийного производства чипов на 2-нм технологии GAA, что укрепляет позиции Samsung в борьбе с TSMC, доминирующим игроком в этом сегменте.
Однако System LSI Business, отвечающий за процессоры Exynos и сенсоры, столкнулся с сезонным спадом, вызванным корректировкой запасов клиентов.
Перспективы 2026 года
Samsung ожидает, что рост сохранится и в следующем году. В сегменте памяти компания планирует расширить производственные мощности для удовлетворения растущего спроса на HBM4. В целом выручка за третий квартал составила 86,1 триллиона вон, что на 15,4% больше, чем в предыдущем квартале, и на 8,85% — чем годом ранее.
Дополнительный вклад в доход внес сегмент Device eXperience, включая смартфоны, благодаря запуску Galaxy Z Fold7 и высоким продажам флагманских моделей.
Интересно: Сможет ли Samsung удержать текущий рост, учитывая растущую конкуренцию со стороны SK Hynix в HBM, TSMC в сегменте фабрик и усиление геополитических рисков в индустрии полупроводников?
Восстановление Samsung: как ИИ и стратегия производства меняют баланс сил в полупроводниковой индустрии
Рост Samsung — это не только возвращение прибыли, но и сигнал о смене правил в ИИ-инфраструктуре
Samsung вернула устойчивую прибыльность в сегменте полупроводников, что на первый взгляд кажется результатом улучшения рыночных условий. Но на деле это — стратегический прорыв в условиях ускоренного перехода к ИИ-инфраструктуре. Компания не просто восстановила позиции, а заняла ключевую позицию в поставках HBM3E, чипов, которые становятся основой для следующего поколения ИИ-моделей. Это дает Samsung не только рыночное преимущество, но и контроль над тем, как будет формироваться рынок ИИ-оборудования в ближайшие годы.
Рост выручки и прибыли в сегменте Device Solutions, включая HBM и серверные SSD, стал возможен благодаря двум факторам: ускорению цикла обновления ИИ-инфраструктуры и улучшению позиций в борьбе с SK Hynix. Последняя, несмотря на более раннее начало поставок HBM, столкнулась с техническими сложностями и задержками, что позволило Samsung сыграть на опережение в третьем квартале. Это важный момент: в условиях высокой конкуренции в сегменте HBM, время — ключевой ресурс. Samsung, имея более зрелую технологию HBM3E, получила возможность закрепиться у основных заказчиков, включая Nvidia и AMD, что даст ей стабильный поток заказов в 2026 году.
Важный нюанс: Samsung не просто производит чипы, она становится поставщиком базовых компонентов для ИИ-моделей, что дает компании стратегический контроль над будущим рынка. Это означает, что в долгосрочной перспективе прибыльность Samsung будет напрямую зависеть от темпов роста ИИ-инфраструктуры, а не только от цикличности рынка памяти.
Сдвиг в фабричном бизнесе: как 2-нм GAA влияет на баланс сил с TSMC
Успех в сегменте памяти — лишь часть картины. Samsung также укрепила позиции в Foundry Business, где начала серийное производство чипов на 2-нм GAA-архитектуре. Это не просто технологическое достижение, а стратегический ответ TSMC, который доминирует в сегменте. В условиях роста спроса на чипы для ИИ и мобильных устройств, производственные мощности становятся стратегическим ресурсом. Samsung, благодаря 2-нм GAA, получает возможность конкурировать за заказы у таких клиентов, как Apple, Qualcomm и другие, что снижает зависимость от TSMC.
Важно отметить, что уменьшение одноразовых затрат сыграло роль в улучшении финансовых показателей, но это лишь краткосрочный фактор. Долгосрочные перспективы связаны с тем, насколько быстро Samsung сможет масштабировать производство и насколько востребованы будут её чипы у ключевых клиентов. Успех в этом сегменте может стать катализатором для укрепления позиций Samsung в смежных областях, включая производство чипов для квантовых вычислений и нейроинтерфейсов.
Важный нюанс: Рост в Foundry Business может стать драйвером для ускорения инвестиций в исследования, что в свою очередь усилит позиции Samsung в ИИ и квантовых технологиях. Это создает позитивный цикл: технологическое превосходство → рост заказов → инвестиции в R&D → ещё большее превосходство.
Геополитика и риски: как Samsung сохранит лидерство в условиях нестабильности
Samsung работает в условиях, где геополитика напрямую влияет на цепочки поставок и доступ к технологиям. В условиях усиливающихся санкций и ограничений на передачу технологий в Китай и Россию, компания вынуждена перестраивать производственные цепочки, что может повлиять на стоимость и сроки реализации проектов. Важно, что Samsung активно инвестирует в производство в США, Южной Корее и Европе, что снижает риски, связанные с геополитической нестабильностью.
Для российского рынка, где полупроводниковая индустрия зависит от импорта, рост Samsung может означать увеличение давления на локальные производители и ограничение доступа к ключевым компонентам. Это особенно актуально для сегментов, где Samsung доминирует, таких как HBM и SSD. Российским компаниям, работающим в ИИ и телекоммуникациях, важно ускорить развитие собственных производственных мощностей и технологий, чтобы снизить зависимость от иностранных поставщиков.
Важный нюанс: Samsung не только производит чипы, но и формирует будущие стандарты ИИ-инфраструктуры. Это означает, что компании, не успевающие развиваться в этом направлении, рискуют остаться вне глобальной цепочки поставок.
Новые вызовы и стратегические решения
Samsung сталкивается с техническими проблемами при производстве HBM4, связанными с использованием 1с DRAM-узлов для HBM3E, что снизило выход годных чипов до 65% в июле 2025 года. Несмотря на это, компания начала поставки HBM4-пробников NVIDIA в Q3 2025 и планирует запуск массового производства в первой половине 2026 года. Партнерство с AMD, включая контракт на поставку памяти для GPU MI450, компенсирует отставание, однако остаются глобальные сложности с термоменеджментом и дизайном базового чипа [!].
В дополнение, Samsung участвует в финансировании конкурирующей чиповой платформы Groq, которая предлагает специализированные вычислительные устройства LPUs. Это может снизить зависимость от западных чипов и усилить позиции Samsung в сегменте ИИ-оборудования [!].
Рост цен и переход к новым стандартам
Samsung повысила цены на DRAM на 30% и на NAND на 5–10%, что приведет к росту стоимости SSD, оперативной памяти, флеш-карт и мобильных устройств. Компания сокращает выпуск устаревающих чипов DDR4, уступая место более современным DDR5, что дополнительно повысило цены на DDR4 на 50%. Samsung также планирует выпустить первые образцы LPDDR6 до конца 2025 года, что подчеркивает ее роль в развитии рынка памяти [!].
Глобальные регуляторные изменения и их влияние
США ввели новые ограничения на экспорт технологий в Китай, что затрудняет деятельность Samsung в этой стране. Компания теряет статус «подтверждённый конечный пользователь», который давал возможность экспортировать оборудование и технологии с минимальными проверками. В результате обновление и расширение производства памяти и накопителей в Китае станут сложными. У Samsung остаётся 120 дней, чтобы адаптироваться к новым правилам, которые, по оценкам, будут более строгими [!].
Важный нюанс: Эти изменения усиливают позиции Samsung в регионах, где доступ к передовым технологиям ограничен, и способствуют перераспределению заказов в пользу компаний, находящихся в зоне действия новых правил.
Перспективы 2026 года и стратегические инициативы
Samsung ожидает, что рост сохранится и в следующем году. В сегменте памяти компания планирует расширить производственные мощности для удовлетворения растущего спроса на HBM4. В целом выручка за третий квартал составила 86,1 триллиона вон, что на 15,4% больше, чем в предыдущем квартале, и на 8,85% — чем годом ранее.
Дополнительный вклад в доход внес сегмент Device eXperience, включая смартфоны, благодаря запуску Galaxy Z Fold7 и высоким продажам флагманских моделей.
Важный нюанс: Samsung продолжает расширять стратегические партнерства, включая участие в глобальных ИИ-проектах, таких как Stargate OpenAI, где компания поставляет 40% мировой памяти в виде DRAM-пластин [!]. Это укрепляет её позиции в цепочке поставок ИИ-инфраструктуры и подчеркивает её роль в формировании будущего искусственного интеллекта.
