Nebius поставит $19,4 млрд ИИ-мощностей для Microsoft

По данным, предоставленным американскими финансовыми регуляторами, компания Nebius, принадлежащая Аркадию Воложу, заключила крупный контракт с Microsoft на поставку вычислительных мощностей для искусственного интеллекта. Общий объем соглашения может составить до $19,4 млрд, включая опционные условия на дополнительные поставки.

Условия сотрудничества

Соглашение предполагает, что Nebius будет предоставлять Microsoft графические процессоры (GPU) в дата-центре в Винеланде, штат Нью-Джерси. Поставки будут осуществляться в течение 2025 и 2026 годов. В зависимости от объема выполненных обязательств, сумма контракта к 2031 году может достичь $17,4 млрд. Microsoft также имеет право увеличить сумму сделки до $19,4 млрд за счет дополнительных закупок.

Финансирование необходимых инвестиций в инфраструктуру Nebius планирует осуществлять за счет средств Microsoft, а также за счет выпуска краткосрочных обеспеченных облигаций. Компания также рассматривает дополнительные источники финансирования для реализации проекта.

Риски и условия расторжения

Согласно документам, размещённым в Американской комиссии по ценным бумагам (SEC), соглашение может быть расторгнуто, если Nebius не сможет обеспечить требуемый объем мощностей к установленным датам. Также расторжение возможно, если одна из сторон допустит серьезные нарушения условий контракта, которые не будут устранены в течение 60 дней.

Дополнительным основанием для расторжения может стать банкротство или ликвидация одной из сторон. Однако, если банкротство проходит в рамках статьи 11 Кодекса США о банкротстве, предусматривающей реорганизацию или передачу активов третьей стороне, это не станет основанием для расторжения контракта.

От «Яндекса» к Nebius

Компания Nebius была зарегистрирована в Нидерландах и изначально называлась Yandex. Она исторически являлась владельцем российского «Яндекса», а Аркадий Волож — его основателем. В 2011 году компания провела IPO на бирже Nasdaq.

После приостановки торгов акциями Yandex в 2022 году, компания приняла решение об уходе из России. Российское подразделение было продано в 2024 году за 475 млрд руб. Покупателем стал закрытый паевой инвестиционный фонд «Консорциум Первый», в котором участвовали структуры Вагита Алекперова, Владимира Потанина, Александра Чачавы и Павла Прасса.

После сделки основные активы Yandex были оставлены в России, а в распоряжении компании остались стартапы в сфере искусственного интеллекта: Nebius AI, Toloka AI, Andrive и образовательная платформа TripleTen. Компания была переименована в Nebius, а Волож вернулся к руководству.

Инвестиции в ИИ-инфраструктуру

Компания Nebius сосредоточила усилия на развитии инфраструктуры для искусственного интеллекта. В 2024 году были открыты дата-центры в Париже и штате Миссури, в 2025 году — еще один в Великобритании. Общие инвестиции в европейскую ИИ-инфраструктуру составляют $1 млрд. Оборудование дата-центров построено на базе решений Nvidia.

В конце 2024 года Nebius привлекла $700 млн от инвесторов, включая Nvidia, Accel и Orbis Investments. В 2025 году компания выпустила конвертируемые облигации на $1 млрд, половина которых подлежит погашению в 2029 году, а другая — в 2031 году. Весной 2025 года контрольный пакет Toloka был продан инвесторам, включая фонд Bezos Expeditions и Михаила Парахина.

Данные о масштабной сделке между Nebius и Microsoft демонстрируют значительный интерес к российским ИИ-технологиям на глобальном рынке. Для российского бизнеса и инвесторов это событие может стать поводом для пересмотра стратегий в области ИИ-инфраструктуры, инвестиций и международного сотрудничества.

Глобальная ИИ-инфраструктура переходит в новую фазу

Контракт между Nebius и Microsoft на сумму до $19,4 млрд — это не просто крупная сделка. Это событие, которое может перезапустить восприятие российских технологий за рубежом. После ухода Nebius (бывший Yandex) из российского рынка, компания начала активно развивать ИИ-инфраструктуру за границей. Теперь, предоставляя GPU для Microsoft, она входит в центр глобальной гонки за искусственным интеллектом.

Сделка с Microsoft не случайна. Компания активно инвестирует в ИИ, конкурируя с Google и OpenAI. Ее стратегия — создать масштабную инфраструктуру, способную поддерживать модели искусственного интеллекта следующего поколения. Nebius, с ее дата-центрами в Европе и США, становится ключевым звеном в этой цепочке.

Риски и структура финансирования

Согласно документам, опубликованным в SEC, контракт с Microsoft включает четкие условия расторжения. Если Nebius не сможет обеспечить мощности в срок, или если одна из сторон допустит серьезные нарушения, соглашение может быть аннулировано. Это создает определенные вызовы реализации, особенно учитывая, что финансирование проекта частично осуществляется за счет краткосрочных облигаций.

Однако, если банкротство одной из сторон будет происходить в рамках реорганизации, а не ликвидации, это не станет основанием для расторжения. Такой подход снижает риски для обеих сторон и демонстрирует уровень доверия, на котором построено сотрудничество.

Главный вывод: Сложная система условий и финансирования контракта подчеркивает необходимость баланса интересов между Nebius и Microsoft, а также важность надежной финансовой поддержки для масштабных ИИ-проектов.

Перспективы для российского рынка

После ухода из России, Nebius сохранила ключевые активы в сфере ИИ: Toloka, Nebius AI, Andrive, TripleTen. Эти стартапы продолжают развиваться, а теперь получают мощный импульс от международного контракта. Для российских технологических компаний это может стать примером того, как сохранить конкурентоспособность даже вне родного рынка.

Сделка также может стимулировать российских инвесторов к участию в глобальных ИИ-проектах. Участники сделки с Toloka, включая Беоза Экспедишнс и Михаила Парахина, демонстрируют, что интерес к российским ИИ-технологиям не иссяк. Наоборот, он усиливается.

Что это значит для бизнеса: Успех Nebius за рубежом показывает, что российские технологии могут конкурировать на глобальном уровне. Это открывает новые возможности для российских стартапов и инвесторов.

Дополнительный контекст: глобальные тренды и конкуренция

На фоне сделки Nebius и Microsoft стоит учитывать масштабные инвестиции в ИИ-инфраструктуру, которые ведутся другими игроками. Например, Nvidia вложила $100 млрд в проект OpenAI, направленный на создание инфраструктуры мощностью 10 гигаватт, что потребует установки 4–5 млн графических процессоров. Это вдвое превышает годовой объем поставок Nvidia в 2024 году. По оценкам, текущая индустрия отстает от требуемого уровня на три порядка, что делает масштабирование инфраструктуры критически важным для будущего развития искусственного интеллекта.

Помимо этого, OpenAI, Oracle и SoftBank объединяют усилия для создания пяти новых центров обработки данных в США с общей мощностью 7 ГВт. Инвестиции в этот проект оцениваются свыше 400 млрд долларов. Nvidia выступает ключевым поставщиком оборудования для этих центров.

В этой же сфере появляются альтернативные решения, такие как чипы Tensordyne, которые демонстрируют в 8 раз более высокую энергоэффективность по сравнению с решениями Nvidia. Это может создать дополнительные точки давления на рынок, где Nvidia традиционно доминировала.

Для российских компаний важно не только использовать международные возможности, но и учитывать внутренние вызовы. По данным исследования, более 70% российских компаний не могут эффективно использовать современные интеллектуальные системы из-за отсутствия единой цифровой среды. Это приводит к потере времени и снижению конкурентоспособности. Только 20% российских компаний имеют четкие планы по созданию интегрированной ИТ-инфраструктуры.

Рекомендация: Для российского бизнеса критически важно не только использовать международные ИИ-инициативы, но и ускорить развитие внутренней цифровой экосистемы. Только в этом случае можно говорить о реальной конкурентоспособности в глобальной гонке за искусственным интеллектом.