Нефтегазовые доходы резко сократились — Минфин ужесточает меры

В августе текущего года доходы федерального бюджета от нефтегазовой отрасли продолжили снижаться, достигнув 505 млрд руб. Это четвёртый месяц подряд, когда сборы не дотягивают до установленного базового уровня. Базовый уровень — это минимальный объём поступлений, необходимый для обеспечения реализации запланированных расходов. Ранее такие показатели фиксировались лишь в июне 2025 года — тогда поступления составили 495 млрд руб.

Сравнивая с июлем, когда поступления составили 787 млрд руб., в августе они сократились на 36%. Это связано с тем, что в июле поступали средства от налога на дополнительный доход, который взимается четыре раза в год. В августе таких поступлений не было. В годовом сопоставлении снижение также значительное — на 35%. Причиной стало падение мировых цен на нефть и укрепление рубля.

Влияние цен на нефть и курс рубля

Согласно данным Минэкономразвития, в июле цена барреля нефти марки Urals составляла $60,4, что существенно ниже $74 за баррель в июле 2024 года. В августе средняя цена Urals снизилась до $57,6. Это ухудшение ситуации не добавляет оптимизма Министерству финансов. Укрепление рубля также влияет на поступления: с ростом курса снижается рублёвая стоимость нефти, а значит, и суммы налогов, уплачиваемые компаниями.

Итоги восьми месяцев

По итогам первых восьми месяцев 2025 года нефтегазовые поступления составили 6,03 трлн руб., что на 20,2% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. На фоне снижения Минфин не ожидает появления избыточных средств от нефтегазовой отрасли. В связи с этим 3 сентября ведомство объявило о новых операциях по продаже валюты и золота в рамках бюджетного правила.

Продажи валюты и золота

С 5 сентября по 6 октября Минфин направит на такие операции 31,5 млрд руб. Ежедневный объём продаж составит 1,4 млрд руб. В августе этот показатель был в десятки раз ниже — 0,3 млрд руб. в день. Продажи юаней Минфина дополняются действиями Центрального банка, который с августа по сентябрь будет продавать валюту в объёме 8,94 млрд руб. в день. Таким образом, совокупный объём ежедневных продаж составит 10,34 млрд руб. против 9,24 млрд руб. в августе.

Таблица: динамика нефтегазовых поступлений

Прогнозы и дальнейшие действия

В условиях снижения нефтегазовых доходов Минфин продолжает принимать меры для обеспечения финансовой стабильности. Продажи валюты и золота остаются ключевым инструментом бюджетного правила. Эти действия направлены на компенсацию недостатка средств в бюджете и поддержание экономической устойчивости.

Когда нефть не течет — наступает время золота и валюты

С августа 2025 года нефтегазовые поступления в федеральный бюджет снизились до 505 млрд руб., что стало четвёртым месяцем подряд, когда доходы от этой сферы остаются ниже базового уровня. Такой сдвиг в доходной структуре бюджета — не случайность, а результат глубоких экономических процессов. Падение цен на нефть и укрепление рубля усилили давление на бюджет, заставив финансовые органы пересмотреть привычные схемы финансирования. В условиях снижения доходов Минфин начал активные продажи золота и валюты, чтобы компенсировать упущенное.

Экономическая геометрия: как падение нефтяных цен влияет на бюджет

Снижение цен на нефть марки Urals до $57,6 за баррель в августе — это не просто цифра. Оно отражает сложившуюся систему, где бюджет страны напрямую зависит от внешних факторов. Укрепление рубля уменьшает доходы от экспорта, поскольку рублёвая стоимость нефти снижается. В июле, когда поступления достигли 787 млрд руб., это было связано с разовым сбором налога на дополнительный доход — временным пиком, который в августе исчез. Таким образом, бюджет переживает не просто временный спад, а переход к более устойчивой, но менее предсказуемой модели доходов.

От нефти к золоту: как Минфин адаптируется к новым реалиям

В ответ на падение нефтегазовых поступлений Минфин объявил о планах по продаже валюты и золота. С 5 сентября по 6 октября ежедневные продажи увеличатся до 1,4 млрд руб., что в 4,6 раза превышает августовский уровень. Эти действия — часть бюджетного правила, направленного на сглаживание колебаний доходов. Центральный банк также участвует в этой программе, увеличивая объём продаж валюты. Такие меры демонстрируют стремление к системной адаптации: если нефть перестаёт быть надёжной опорой, государство активно ищет альтернативные источники стабильности.

Долгосрочные перспективы: что это значит для экономики

Снижение нефтегазовых поступлений и переход к золоту и валюте — это признаки формирования более диверсифицированной бюджетной модели. Сокращение на 20,2% нефтегазовых доходов за восемь месяцев 2025 года — серьёзный сигнал. Минфин уже не ожидает избыточных средств от нефти, что заставляет пересмотреть подходы к управлению бюджетом. Долгосрочные последствия могут включать рост роли внутренних ресурсов, развитие ненефтегазовых отраслей и укрепление резервных активов. Для России это важный этап на пути к более устойчивой и менее зависимой экономике.

Ключевые выводы и практические аспекты

• Снижение нефтегазовых поступлений не является случайным, а связано с системными изменениями в мировых ценах и курсе рубля.
• Продажи валюты и золота — это не спонтанные действия, а часть стратегии бюджетного правила, направленной на стабилизацию доходов.
• Долгосрочные изменения в структуре бюджета могут ускорить развитие экономических секторов, не связанных с нефтью.
• Для населения важно, что такие меры помогают сохранять экономическую стабильность в условиях внешних неопределённостей.
• Для бизнеса и инвесторов рост интереса к золоту и валютным резервам может сигнализировать о новых возможностях.

Эти процессы показывают, что даже в условиях санкций и внешнего давления экономическая система страны способна адаптироваться и находить новые источники устойчивости.