ASML: Спрос в Китае сократится из-за США и роста локальных технологий
ASML прогнозирует снижение спроса на литографическое оборудование в Китае в 2026 году из-за санкций США, что стимулирует локальные разработки, и инвестирует в ИИ для повышения точности и скорости технологий, сохраняя стабильную выручку.
По данным компании ASML, спрос на литографическое оборудование в Китае в 2026 году снизится, что связано с усилением локальных разработок в условиях ограничений, введенных США. Это заявление сделано в ходе публикации финансовых результатов за третий квартал 2025 года, где также отмечается стабильность общих показателей.
Прогнозы ASML по китайскому рынку
Генеральный директор ASML Кристоф Фуке заявил, что объем продаж в Китае в 2026 году упадет по сравнению с 2024–2025 годами. Ранее Китай составлял почти половину доходов компании, однако введение санкций США в отношении экспорта оборудования, включая DUV и EUV-литографию, сократило возможности для закупок. В ответ Китай ускорил создание собственных технологий, что подтверждается тестированием SMIC отечественных DUV-систем.
Финансовые показатели Q3 2025
В третьем квартале 2025 года ASML зафиксировала выручку в €7,5 млрд, что соответствует уровню Q3 2024 года. Объем заказов снизился до €5,4 млрд, включая €3,6 млрд на оборудование EUV. Компания не упомянула влияние тарифов Трампа, сосредоточившись на стратегических инвестициях, включая €1,3 млрд в Mistral AI для улучшения точности и скорости литографических систем.
Инвестиции в ИИ-проекты
Расширение сотрудничества с Mistral AI направлено на ускорение внедрения новых продуктов. Это решение, по мнению руководства, повысит конкурентоспособность ASML на глобальном рынке, особенно в сегменте EUV, где спрос остается стабильным вне Китая.
Интересно: Сможет ли ASML сохранить позиции на рынке, если сокращение поставок в Китай компенсируется ростом в других регионах, и как китайские производители, такие как SMIC, адаптируются к ограничениям?
Поворот в полупроводниковой гонке: как Китай меняет правила игры
Китайский рынок как катализатор внутреннего развития
Снижение спроса на литографическое оборудование ASML в Китае до 2026 года не является случайным фактором. Это прямой результат стратегии Пекина, направленной на сокращение зависимости от западных технологий. Санкции США, ограничивающие поставки DUV и EUV-оборудования, фактически стали катализатором для ускорения локальных разработок. Компании вроде SMIC уже демонстрируют тестирование отечественных DUV-систем, что указывает на переход от импорта к внутреннему производству. Ограничения не только не ослабили Китай, но и стимулировали его к созданию собственных решений, что может сформировать новую ветвь глобального рынка полупроводников.
Важный нюанс: Несмотря на санкции, Китай продолжает получать полупроводниковое оборудование, включая DUV-системы, которые не подпадают под запреты [!]. Это позволяет стране развивать отрасль, используя менее современное оборудование, но при этом сохраняя доступ к ключевым технологиям.
ASML и стратегия адаптации к новой реальности
ASML реагирует на изменения, инвестируя в ИИ-проекты, такие как Mistral AI, чтобы повысить точность и скорость литографических систем. Это решение направлено на поддержание конкурентоспособности в сегменте EUV, где спрос вне Китая остаётся стабильным. Однако финансовые показатели Q3 2025 года (выручка €7,5 млрд, заказы €5,4 млрд) демонстрируют, что компания уже сталкивается с давлением снижения объёмов. Инвестиции в ИИ не только улучшают продукты, но и формируют барьер для новых игроков, что может замедлить появление альтернатив ASML.
Важный нюанс: Инвестиции ASML в Mistral AI (€1,3 млрд) позволили стартапу достичь оценки $13,8 млрд [!]. Это подчеркивает стратегию компании не только модернизировать оборудование, но и создавать экосистему, где ИИ становится ключевым элементом конкуренции.
Долгосрочные последствия для глобального рынка
Ускорение разработок в Китае может привести к фрагментации рынка. Если SMIC и другие компании смогут создать полноценные EUV-системы, это снизит монопольную позицию ASML и изменит баланс сил в полупроводниковой индустрии. Для регионов, не связанных с санкциями, это откроет возможности для диверсификации поставщиков. Глобальные игроки, такие как Intel и TSMC, столкнутся с необходимостью пересмотра стратегий закупок, что может ускорить инновации за счёт конкуренции.
Важный нюанс: Отмена привилегий TSMC в Китае с 31 декабря 2025 года может повысить нагрузку на китайских производителей, таких как SMIC [!]. Это создаст дополнительный спрос на локальные альтернативы, что ускорит развитие отечественных технологий.
Скрытые риски и вызовы
Китайская ИТ-инфраструктура сталкивается с новыми вызовами: таможенные проверки чипов Nvidia, включая H20 и RTX 6000D, могут вызвать задержки поставок и усугубить проблемы с отечественными альтернативами [!]. Это подчеркивает, что даже при росте локальных разработок, страна остается уязвимой к технологической зависимости.
Для стран, сталкивающихся с аналогичными вызовами, китайский опыт показывает, что технологические ограничения могут стать триггером для ускоренного развития внутренних решений. Инвестиции в R&D и создание экосистем поддержки локальных инноваций становятся критически важными.
Важный нюанс: ASML и США действуют в рамках игры с нулевой суммой — ограничения одних усиливают позиции других. Однако, если Китай действительно разработает EUV-технологии, это может перераспределить баланс не только в полупроводниковой индустрии, но и в геополитике, где доступ к передовым чипам становится стратегическим ресурсом.
