Нагрузка, связанная с долгами

Долговая нагрузка «Софтлайн» достигает 3,3x EBITDA при ставке по новым облигациям 19,5%

Финансовая устойчивость ПАО «Софтлайн» испытывает давление из-за удорожания заимствований в условиях высокой ключевой ставки. Рост процентных расходов стал основным фактором, сдержавшим чистую прибыль во втором квартале 2026 года, несмотря на значительный скачок скорректированной EBITDA. Компания активно привлекает капитал для финансирования операционной деятельности и погашения старых выпусков, что приводит к увеличению общего объема долга.

Событие: На 30 июня 2026 года скорректированный чистый долг компании составил 29,7 млрд рублей, а коэффициент отношения чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев достиг уровня 3,3x.

Фактор: Высокая ключевая ставка делает обслуживание долга значительной статьей расходов, что ограничивает возможности для агрессивного снижения стоимости заимствований в краткосрочной перспективе и напрямую влияет на чистую прибыль.

Событие: В феврале 2026 года компания разместила облигации серии 002Р-02 на 6,6 млрд рублей под 19,5% годовых, часть средств от которых была направлена на погашение предыдущего выпуска.

Прогноз: Менеджмент подтверждает цель снизить долговую нагрузку до уровня не более 2,0x к концу 2026 года, опираясь на ожидаемую реализацию отложенных проектов во втором полугодии.

Подробнее →

Рост капитализации из-за низкой долговой нагрузки

Низкий уровень долговой нагрузки стал одним из ключевых факторов роста капитализации ритейлера «Ленты» в 2025 году. В отличие от конкурентов, таких как «Магнит» и Х5, компания имеет более низкий чистый долг, что укрепляет её финансовую устойчивость. Это позволило «Ленте» демонстрировать рост выручки и EBITDA, а также удерживать стабильность в условиях нестабильного рынка.

Подробнее →