Биткойн теряет $1,4 триллиона из-за неопределенности ФРС

По данным Techstartups, цена биткойна 29 ноября упала до $80 760, что привело к усилению месячного падения рынка криптовалют, в результате которого было потеряно более $1,4 триллиона. С начала октября стоимость биткойна снизилась более чем на 30%, а общий объем крипторынка опустился ниже $3 триллионов.

Ключевая точка разворота произошла 21 ноября, когда Сара Деверю, руководитель направления по облигациям в Vanguard, заявила, что снижение ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в декабре маловероятно. По её оценке, ФРС может снизить ставку лишь один или два раза в 2025 году. «Рынок слишком сильно рассчитывает на снижение ставок. Возможно, мы получим всего одно или два снижения», — отметила она в интервью Financial Times.

Неопределённость вокруг политики ФРС усилила давление на активы, чувствительные к процентным ставкам. В частности, биткойн, занимающий верхнюю позицию в иерархии рисков, продолжает терять позиции с конца октября. Это подтверждает Дэн Котсворт, глава направления по рынкам в AJ Bell, который отметил: «Если инвесторы потеряли доверие к технологическим акциям, они не станут рисковать, вкладывая средства в криптовалюту».

Рост занятости в США в сентябре также сыграл свою роль. Ранее отложенные данные показали, что число новых рабочих мест превысило ожидания — 119 000. Это укрепило позиции сторонников сохранения высоких ставок. Айсак Стелл, инвестиционный менеджер Wealth Club, указал, что этот отчёт стал последним значимым сигналом перед встречей ФРС в конце декабря. «Эти данные, несмотря на устаревший характер, будут единственным крупным отчётом по рынку труда до этого момента», — пояснил он.

Внутренние разногласия в ФРС усугубили неопределённость. Протоколы показали, что часть членов ФРС склоняется к тому, чтобы не делать снижение ставки в конце года. Это, в свою очередь, снижает вероятность снижения ставки в декабре с 98% до 67%. Стелл подчеркнул, что «в декабре вместо подарка в виде снижения ставки рынок получит уголь».

Рыночные потрясения охватили не только криптовалюты. В США индекс Nasdaq потерял 2,1%, S&P 500 — 1,5%, а Dow Jones упал на 380 пунктов. Акции Nvidia, несмотря на сильный отчёт по прибыли, снизились на 3,1%, что указывает на рост опасений по поводу оценки ИИ-компаний.

Данные по ликвидации позиций в криптовалютах также демонстрируют уход инвесторов. За сутки было снято около $2 млрд, а в ноябре в целом из фондов, торгующих биткойном, ушло $3,77 млрд. Наибольшие потери зафиксированы у BlackRock, где из фонда iShares Bitcoin Trust было снято $355 млн — худший месяц с февраля.

Интересно: Как повлияют на крипторынок и финансовые активы в целом дальнейшие решения ФРС, если ожидаемое снижение ставок не будет реализовано в декабре?

i

Создано специально для ASECTOR

Концептуальное изображение

Крипторынок в зоне риска: что происходит за кулисами

Рынок криптовалют не только испытывает волатильность — он сталкивается с глубокими структурными изменениями, вызванными сдвигами в политике Федеральной резервной системы (ФРС). Падение цены биткойна до $80 760 в ноябре — это не случайное колебание, а сигнал о более масштабных процессах, происходящих в мировой финансовой системе. В центре внимания — не столько сама криптовалюта, сколько её чувствительность к макроэкономическим факторам, прежде всего к процентным ставкам.

Когда ставки становятся риском

Криптовалюты, особенно биткойн, традиционно рассматриваются как альтернатива традиционным финансовым активам, особенно в условиях низкой инфляции и низких ставок. Однако, как отмечают эксперты, в условиях повышения ставок и ужесточения денежной политики крипта теряет свою привлекательность. Это связано с тем, что инвесторы начинают оценивать риски более строго. В условиях высоких ставок альтернативные инвестиции становятся выгоднее, а криптовалюты, как активы с высокой волатильностью, уходят в тень.

Ключевую роль сыграла позиция Сары Деверю, эксперта из Vanguard, которая предположила, что ФРС может снизить ставку лишь один или два раза в 2025 году. Это заявление стало поворотным моментом, поскольку оно развеяло ожидания инвесторов, что ставки снизятся уже в декабре. В результате рынок пересмотрел свои ожидания, и биткойн, как один из самых рискованных активов, оказался под давлением.

Важный нюанс: Криптовалюты не только реагируют на ставки — они становятся индикатором доверия к макроэкономической стабильности. Падение биткойна — это не только сигнал крипторынка, но и зеркало настроений на фондовом рынке.

Цепная реакция: от ставок к фондам

Давление на криптовалюты не осталось в одиночке. Индекс Nasdaq потерял 2,1%, а Nvidia, несмотря на позитивный отчёт по прибыли, снизилась на 3,1%. Это указывает на то, что инвесторы перестраховываются и уходят из активов, воспринимаемых как рискованные. Криптовалюты, ИИ-компании и технологические акции становятся объектом селективного сокращения позиций.

Внутри этой цепочки важную роль играют ликвидационные потоки. За ноябрь из фондов, торгующих биткойном, ушло $3,77 млрд. BlackRock, крупнейший игрок на рынке, зафиксировала уход $355 млн из своего фонда iShares Bitcoin Trust — это худший месяц с февраля. Такие данные говорят о том, что профессиональные инвесторы пересматривают свои стратегии, что может усилить давление на рынок в ближайшие месяцы.

В дополнение к этим данным, массовая ликвидация позиций краткосрочных держателей усилила падение цены биткоина [!]. За период с $126 000 до $89 512,31 основной объем продаж приходился на кошельки с монетами менее трёх месяцев, что активизировало ликвидационные боты. 14 ноября было зафиксировано вывод более 148 000 BTC с продажей в среднем по $96 853. Это усугубило падение и привело к новым минимумам.

Что дальше: триггеры и сценарии

Дальнейшее развитие событий будет зависеть от решений ФРС. Если снижения ставки в декабре не произойдёт, это может ускорить отток капитала из рискованных активов. Данные по занятости в сентябре, которые показали рост новых рабочих мест, укрепили позиции сторонников высоких ставок. Это означает, что рынок готов к тому, что декабрь принесёт не снижение, а стабилизацию ставок, что усилит давление на крипторынок.

Айсак Стелл из Wealth Club подчеркнул, что декабрь может стать «месяцем углей», а не снижения ставок. Это означает, что рынок может столкнуться с дополнительными корректировками, особенно если ФРС будет держать ставки на текущем уровне дольше, чем ожидалось.

Важный нюанс: Крипторынок живёт ожиданиями. Если реальность будет отличаться от прогнозов, это может спровоцировать каскадный эффект, усиливая давление на активы с высокой волатильностью.

Российский контекст: как это может повлиять

Для российского бизнеса, особенно тех компаний, которые используют криптовалюты в качестве альтернативного инструмента хеджирования или обхода ограничений, снижение цен и отток капитала могут быть неприятным сюрпризом. Хотя в России криптовалюты не являются официальным средством платежа, их популярность среди частных инвесторов и частично среди бизнеса остаётся высокой.

Для российских компаний, работающих с криптовалютами, важно следить за динамикой мировых ставок, поскольку она может существенно повлиять на ликвидность и стоимость активов. Рынок может стать менее предсказуемым, что требует более осторожного подхода к управлению рисками.

Кроме того, падение цен на криптовалюты может повлиять на восприятие цифровых активов как надёжного инструмента, что в долгосрочной перспективе может снизить интерес к их использованию в бизнесе.

Важный нюанс: В условиях усиления давления на крипторынок, российские компании должны учитывать не только макроэкономику США, но и внутренние тенденции, такие как рост ипотечных ставок в США [!]. Средняя ставка по 30-летней ипотеке в США выросла до 6,34%, что отражает осторожную позицию ФРС. Это может оказать косвенное влияние на российский рынок через изменение курса доллара и стоимость импорта.